Флаг города Костерёво Владимирской области представляет собой прямоугольное красное полотнище с отношением ширины к длине 2:3, несущее в середине изображение двух белых стилизованных ткацких челноков и желтой дубовой ветви, переплетенных друг с другом.

Обоснование символики: 
Город Костерёво сравнительно молод. В 1981 году рабочий поселок, возникший при строительстве в 1861 году железной дороги, и служивший перевалочной базой для стекольного производства расположенного в Московской губернии, получил статус города. Свое название рабочий поселок получил по фамилии известного стекольщика И.И. Костерёва, много сделавшего для развития поселка: построил здание железнодорожной станции, почту, жилые дома. 
В 1894 году в рабочем поселке была организована кустарная мастерская по изготовлению деревянных деталей для текстильных машин. Позднее мастерская стала фабрикой выпускавшей шпули, веретена и катушки. В советское время на базе этой фабрики был создан комбинат технических пластмассовых изделий (комбинат имени Коминтерна), снабжавший своей продукцией текстильные предприятия СССР и многих стран мира. Все это символически отражено на флаге ткацкими челноками. 
Дубовая ветка - символизирует многочисленные леса вокруг Костерёво. Заклязьменская сосна использовалась для строительства домов, дуб - для изготовления мебели, а осина применялась для постройки колодцев. 
Красный цвет - символ труда, праздника, жизнеутверждающей силы, красоты и мужества. 
Белый цвет (серебро) - символ чистоты, совершенства, мира и взаимопонимания. 
Желтый цвет (золото) - символ урожая, богатства, стабильности, уважения и интеллекта.