Флаг города Асбест Свердловской области утвержден решением 32-й сессии Асбестовской городской Думы 24 сентября 2002 г.
Флаг города Асбест Свердловской области представляет собой полотнище с соотношением сторон 2:3, несущее на себе изображение фигур городского герба (солнечная корона, "нитчатый" вилообразный крест и треугольно вырезанная оконечность), положенные вдоль полотнища и выполненные зеленым, белым и красным цветами. Обратная сторона зеркально симметрична лицевой.
Промышленный городок Асбест находится в Свердловской области, расположен он по восточной стороне среднего Урала, на уральской реке Большой Рефт.
На территории современного города в далеком 1885 году было открыто месторождение асбеста, произошло это в районе озера Щучьего. Данное месторождение нарекли Баженовским, так как рядом находилась железнодорожная станция с таким названием (Баженово). Через 4 года (1889 год) было открыто сразу несколько приисков, тогда и был основан поселок Куделька. Стоит отметить, что асбест является удивительным и неповторимым минералом, на вид напоминает спутанные волокна горной кудели. Отсюда и такое название поселка. На асбест натолкнулись случайно, когда происходил в этих местах поиск золота. А уже в 1897 году открыта асбообогатительная фабрике, кстати, первая в России.
После революции 1917 года предприятия по добыче асбеста перешли в собственность советской власти. При советской власти предприятия развиваются, отстраиваются так нужные здесь дороги. В 1933 году поселок получает статус города и название Асбест, в честь добывающегося здесь минерала.
Во время Великой Отечественной войны сюда было эвакуировано много промышленных предприятий из разных уголков большой страны. Здесь же функционировало несколько лагерей для военнопленных. В послевоенное время город продолжает набирать промышленные обороты, при этом создаются и социальные инфраструктуры. Открывается детский дом, начинают работать музеи, построен дом отдыха. И многие другие значимые объекты промышленного и социального назначения.
В начале 60-х годов здесь ведется строительство Рефтинской ГРЭС. В 70-е годы 20 столетия один за одним в городе выстраиваются учреждения культуры - библиотеки, концертный зал. В 1995 году построен храм Святого князя Владимира.
Сегодня в городе работает магниевый завод, а также предприятия по добыче асбеста. Город известен и знаменитыми земляками, здесь родились братья Самойловы (рок-группа "Агата Кристи").