Флаг города Кола Мурманской области представляет собой прямоугольное двухстороннее полотнище голубого цвета с отношением ширины к длине 2:3, несущее изображение белого кита из герба города Колы.

Герб современного города Колы воссоздан на основе исторического герба. 2 октября 1781 года был утверждён и внесён в Полное собрание законов Российской Империи герб уездного города Колы: "Въ первой части щита гербъ Вологодскiй. Во второй части китъ, въ голубомъ полe. В знакъ того, что жители того города въ ловл? сихъ рыбъ упражняются". Использование исторического герба показывает бережное и заботливое отношение жителей города Колы к своему прошлому, культуре, подчеркивает неразрывную связь времён. Появление кита в гербе уездного города Колы связано с образованием в 1723 году по Указу Петра I компании Кольского китоловства, которая занималась добычей китов в северных морях. Согласно русской мифологии ("Голубиная книга") "Кит-рыба всем рыбам мати. На Китах-рыбах земля основана; когда Кит-рыба поворотится, тогда белый свет наш покончится". Кит, на историческом гербе города Колы изображен в геральдической манере в виде диковинной кита-рыбы с человеческими чертами головы, придавая этим большое значение символике образа кита. Административная принадлежность города Колы к Мурманской области отражена в гербе вольной частью с фигурами герба Мурманской области.
Лазурь - символ возвышенных устремлений, искренности, преданности, возрождения.
Серебро - символ чистоты, открытости, божественной мудрости, примирения.
Волны - символ уникального географического расположения города Колы на слиянии рек Колы и Туломы, впадающих в Кольский залив Баренцева моря.