Прямоугольное зеленое полотнище, с желтой полосой вдоль нижней стороны полотнища размера 1/8 длины, с соотношением ширины к длине 2:3, воспроизводящее композицию гербового щита.

Обоснование символики: 
 Флаг города Острогожска разработан на основании современного герба муниципального образования город Острогожск. 
За основу герба взят исторический герб города Острогожска, утвержденный 21 сентября 1781 года, подлинное описание которого гласит: "В зеленом поле, златый оржаной сноп показывающий богатыя жатвы областей сего города". 
Желтый цвет (золото) - символ прочности, величия, богатства, интеллекта, великодушия. 
Зеленый цвет - символ весны, радости, надежды, жизни, природы, а также символ здоровья.